UR505 合约方面，产量和开工同比维持高位，供应端持续宽松。需求端进入到春耕旺季动期，农需将不按期集中，工业复合肥开工率升至高位，需求存有加成，目前尿素企业库存维持去库趋向。成本端近期煤价弱势，尿素成本支持下移至 1500 - 1600 元/吨附近。总体来看， 05 合约维持逢低做多，参考点位 170 - 750，但需留意国内高产量或上涨空间。